레인보우로보틱스 종목분석

 

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안녕하세요 도로뭉입니다.

오늘은 재무제표를 바탕으로 살펴본 기업에 대한 분석 내용을 공유 드리려고 합니다.

 

잃지 않는 투자를 위해서는 다각면으로 분석 후 매수를 진행해야 합니다.

가장 기본적이고 꼭 확인해야 하는 재무제표에 대해 살펴보고자 합니다.

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1. 기업분석 상세 내용

1. 매출액, 영업이익, 영업이익률

구분	2023년	2022년	2021년
매출액	152.6억원	136.2억원	89.7억원
영업이익	-4.456.8억원	13억원	-10.3억원
영업이익률	-291.7%	0.96%	-1.15%

 

레인보우로보틱스의 2023년 매출액은 152억 6천만 원으로, 전년 대비 12.1% 증가했습니다. 협동 로봇 시장의 성장과 함께 꾸준한 매출 성장세를 보이고 있습니다.

 

그러나 2023년 영업이익은 -445억 9천 8백만 원으로 적자 전환했습니다. 이는 2021년 발행한 제1회차 전환사채의 주식 전환에 따른 회계상 비용과 연구개발(R&D) 투자 확대에 따른 것으로 보이며 영업 활동 자체의 수익성 악화는 아닙니다.

 

 

2. 비용 증감 추세

매출원가율은 58.7%로 전년 대비 6.7%p 감소했지만, 판관비가 급증하여 영업이익률이 크게 하락했습니다. 판관비 증가는 주로 주식보상비용과 연구개발비 증가에 기인하며, 이는 미래 성장을 위한 투자로 해석할 수 있을 것으로 파악됩니다.

 

 

3. 동일 섹터 경쟁사 및 고객사 실적 비교

 

국내 협동 로봇 시장에는 레인보우로보틱스 외에도 뉴로메카, 두산로보틱스 등 여러 경쟁사가 존재합니다. 아직 시장이 초기 단계이므로, 각 기업의 기술력과 시장 전략에 따라 실적이 크게 좌우될 수 있습니다. 레인보우로보틱스는 핵심 부품 내재화를 통한 원가 경쟁력을 바탕으로 시장 점유율을 확대해 나가고 있으며, 이는 다른 경쟁사들과 차별화되는 강점입니다.

 

레인보우로보틱스의 주요 고객사는 제조업체들입니다. 제조업 경기 회복과 자동화 수요 증가는 협동 로봇 시장 성장에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

 

 

 

4. 영업활동 현금흐름

2023년 영업활동 현금흐름은 11억 7천만 원으로, 영업이익 적자에도 불구하고 양호한 수준입니다. 이는 매출채권 회수와 재고자산 감소 등 운전자본 관리 효율성 개선에 따른 것으로 보입니다. 하지만하지만 지속적인 연구개발 투자와 시설 투자로 인해 잉여현금흐름은 마이너스를 기록하고 있습니다.

 

 

5. 잉여현금흐름 (FCF)

레인보우로보틱스의 2023년 잉여현금흐름은 -3,624억원으로, 대규모 시설 투자와 연구개발 투자로 인해 마이너스를 기록했습니다. 2024년 1분기 잉여현금흐름 역시 -168억원으로, 투자가 지속되고 있음을 알 수 있습니다.

 

레인보우로보틱스처럼 성장하는 기업은 미래 성장을 위해 공격적인 투자를 하는 경우가 많습니다. 하지만, 지속적인 잉여현금흐름 마이너스는 재무적 부담으로 이어질 수 있기 때문에 잉여현금흐름 추이를 계속해서 주의 깊게 살펴봐야 합니다.

 

 

6. CAPEX

레인보우로보틱스는 꾸준한 연구개발투자를 통해 기술경쟁력을 강화하고 있습니다.2023년에는 연구개발비로 53억원을 지출했으며, 이는매출액대비 34.6%에 해당하는 높은 수준입니다. 또한,생산능력 확대를 위한 시설투자도 지속적으로 진행하고 있습니다. 2024년 1분기보고서에 따르면, 토지구입 및 건설중인자산에 24억 4천만원을 투자했습니다.이러한 적극적인 투자는 장기적인 성장을 위한 발판이 될 것으로 기대됩니다.

 

7. 매출채권회전율 및 재고자산회전율

 

매출채권 회전율은 2023년 3.4회로 2022년 4.0회에 비해 소폭 감소했습니다. 하지만 이는 매출 증가에 따른 일시적인 현상일 수 있습니다. 또한 여전히 업종 평균에 비해 높은 수준입니다.

 

재고자산 회전율은 2023년 2.7회로, 2022년 4.0회에 비해 감소했습니다. 이는 매출 증가 속도에 비해 재고자산 증가 속도가 더 빠르다는 것을 의미하며 향후 재고 관리에 대한 효율성을 높일 필요가 있어 보입니다.

 

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2. 기업분석 재무제표

 

 

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